petroffvalerij- 9 октября, 8:37
Вчера одно из самых авторитетных деловых агентств мира — Bloomberg, дало мрачный прогноз относительно возможного дефолта США.
Аналитики Bloomberg предполагают, что отказ США от выплаты внешнего долга приведет к разрушительным последствиям на финансовых рынках от Бразилии до Цюриха, остановит кредитный механизм на пять триллионов долларов, который зависит от гособлигаций Америки, обвалит доллар и ввергнет весь мир в экономическую депрессию.
Bloomberg отмечает, что результатом дефолта США станет ряд банкротств по всему миру. Сейчас на финансовом рынке сравнивают предполагаемый дефолт Америки с банкротством Lehman Brothers, которое обнажило серьезные недостатки в финансовом секторе страны, пишет Lenta.ru
При всей катастрофичности указанного сценария, очевидно что он носит вполне управляемый характер.
Почему?
Управляемый дефолт США завершает собой эпоху финансовой экспансии, которая началась в 1972 г., когда доллар был отвязан от золота.
По сути, управляемый дефолт необходим для достижения следующих целей:
1. Формально завершить цикл роста пузыря госдолга. В 2008-2013 г. США и прочие развитые страны нарастили бюджетные дефициты, которые покрывали заимствованиями. Строились пирамиды гос. долгов. Росли объемы гос. облигаций в обращении, которые выкупали как родные и внешние центральные банки, так и частные инвесторы. Стоимость гос. облигаций постоянно росла из-за невысокой доходности в реальном секторе и падения процентных ставок. Однако бесконечный рост пузыря госдолга невозможен: по мере роста долга еще быстрее растут процентные расходы на его обслуживание, что в итоге сдувает весь пузырь в целом.
2. Переложить издержки лопания пузыря госдолга на держателей гособлигаций США. Более всего пострадают держатели крупных пакетов гособлигаций США и прочих развитых стран – Китай, Япония, Корея, Бразилия, Россия и т.д. Кроме этого, дефолт запустит волну делевереджирования, т.е. снижения залоговой стоимости и свертывания кредита, в ходе которой частные заемщики в долларе лишатся своих активов. Аналогично действовала Британия в 1931 г., когда первой из крупных развитых покинула систему золотого стандарта и на треть девальвировала фунт. В результате тогда пострадали крупнейшие держатели фунтовых активов – центральные банки Франции, США, Египта, Индии и т.д.
3. Продлить жизнь доллара как ведущей (но уже не доминирующей) валюты за счет активного создания и управления кризисом долларовой системы. Поскольку дефолт США несет в себе куда большие риски для периферии долларовой системы, чем для ее ядра (США), амплитуда кризисного «цунами» в странах периферии будет выше, чем в странах ядра. Эта нестабильность на время продлит функцию доллара как важной, хотя уже и не абсолютно доминирующей, валюты. Аналогичным образом доля британского фунта в мировых валютных резервах выросла после его девальвации в 1931 г. с 40% до 52%, а сам он к 1934 г. укрепился выше докризисного паритета к доллару и прочим валютам. Однако это усиление роли фунта было временным, поскольку была подорвана база, на которую он исторически опирался: Европа была в хаосе, а США не могли масштабировать свою модель развития на основе потребительского спроса на остальной мир, который был для них закрыт западноевропейскими протекционистскими барьерами. В итоге фунт потерял свою функцию резервной валюты в ходе Второй Мировой войны.
4. Долгосрочная цель – подготовить условия для демонтажа старой неэффективной финансовой системы, разделенной перегородками национальных государств.Очертания новой системы пока что туманны, но почти наверняка ее базой станут крупнейшие, слишком большие чтобы упасть, транснациональные банки и страховые компании. На недавнем саммите G-20 в Санкт-Петербурге уже был озвучен список этих привилегированных фининститутов.
Комментариев нет:
Отправить комментарий