Последствия падения цен на нефть в 2015 году... Обратите внимание как представляют Россию и как остальной мир...

Последствия падения цен на нефть в 2015 году

Цены на нефть па­да­ют, и вол­ну­ют­ся не толь­ко граж­дане Рос­сии. Чего ждать в 2015 году?

В новом году можно рас­счи­ты­вать на две вещи: цена нефти будет время от вре­ме­ни по­вы­шать­ся и еще один мил­ли­он бар­ре­лей в день вы­льет­ся на уже пе­ре­пол­нен­ный ми­ро­вой рынок, что га­ран­ти­ру­ет сни­же­ние цен, ко­то­рое мы на­блю­да­ли с июня.

Подъ­ем цен сви­де­тель­ству­ет о том, что трей­де­ры ищут пред­ло­ги для роста рынка, даже если они де­ла­ют это толь­ко затем, чтобы из­ба­вить­ся от ак­ти­вов перед даль­ней­шим его па­де­ни­ем, по­сколь­ку США, Кур­ди­стан и Мек­си­ка вне­сут свой вклад в поток но­во­го пред­ло­же­ния, ко­то­рый ожи­да­ет­ся в на­сту­па­ю­щем году.

Учи­ты­вая этот кон­текст, можно быть уве­рен­ным в том, что в 2015 году нефть про­дол­жит опре­де­лять со­став спис­ков по­бе­ди­те­лей и про­иг­рав­ших по всему миру. Вот несколь­ко из них.

Потребители по всему миру будут рады

Цена бен­зи­на в США сни­жа­ет­ся более 90 дней под­ряд. Сей­час она со­став­ля­ет в сред­нем $2,28 за гал­лон (34 руб./л), что по­ра­зи­тель­но с уче­том того, что лишь несколь­ко ме­ся­цев назад мно­гие ав­то­лю­би­те­ли пла­ти­ли за тот же объем $4 (59,7 руб./л), а ино­гда и около $5 (74,7 руб./л). Сто­и­мость ди­зель­но­го топ­ли­ва в Ев­ро­пе тоже сни­жа­ет­ся, но го­раз­до сла­бее, чем в США, в связи с вы­со­ки­ми на­ло­га­ми.

Вряд ли слу­чай­но и то, что эко­но­ми­ка США в по­след­нем квар­та­ле вы­рос­ла на 5% и за­мед­лять­ся не со­би­ра­ет­ся. Эко­но­ми­ка Южной Кореи в сле­ду­ю­щем году будет расти как ми­ни­мум на 0,5% быст­рее.

Jan S./Shutterstock.​com

Ин­фля­ция в Индии сни­зи­лась на 3,5 про­цент­ных пунк­та по срав­не­нию с 2013 годом. Вот какой силой об­ла­да­ет сни­же­ние цен на топ­ли­во, ко­то­рые во мно­гих им­пор­ти­ру­ю­щих стра­нах рань­ше были за­об­лач­ны­ми, и в их число вхо­дят Ин­до­не­зия, Индия, Япо­ния и Тур­ция. Если рас­счи­тать сред­ние зна­че­ния за год, это со­хра­нит в ко­шель­ках по­тре­би­те­лей 1,3 трлн дол­ла­ров по срав­не­нию с тем, что было пол­го­да назад.

И все это вы­зы­ва­ет удив­ле­ние, по­че­му столь­ко эко­но­ми­стов с пря­мо­ли­ней­ным мыш­ле­ни­ем дер­жат­ся за свои сде­лан­ные до па­де­ния цены на нефть про­гно­зы о том, что сни­же­ние цен не при­ве­дет к су­ще­ствен­но­му эко­но­ми­че­ско­му росту. Неко­то­рые из них даже утвер­жда­ют, что де­ше­вая нефть может сви­де­тель­ство­вать об от­ри­ца­тель­ной ди­на­ми­ке, по­сколь­ку это от­ра­жа­ет глу­бин­ные про­бле­мы ми­ро­вой эко­но­ми­ки. Эти до­во­ды необос­но­ван­ны: во всех по­след­них слу­ча­ях об­ва­ла цены нефти — в се­ре­дине 1980-х, в конце 1990-х и в конце 2000-х годов — эко­но­ми­ки мно­гих стран росли. По­сколь­ку нефть яв­ля­ет­ся, воз­мож­но, самым ба­зо­вым бло­ком эко­но­ми­ки, уме­рен­ная сто­и­мость этого сырья слу­жит дви­га­те­лем для роста мик­ро- и мак­ро­эко­но­ми­ки.

Ко­ро­че го­во­ря: эко­но­ми­сты, вер­ни­тесь к ре­аль­но­сти.

Воюющие армии получат преимущество, но не все

Армия США, силы ко­то­рой все еще на­хо­дят­ся в Аф­га­ни­стане и Ираке, может сэко­но­мить 5 млрд дол­ла­ров из своих го­до­вых рас­хо­дов на топ­ли­во в раз­ме­ре 14,5 млрд дол­ла­ров. Из­ра­иль, ко­то­рый им­пор­ти­ру­ет всю свою нефть, также со­кра­тит рас­хо­ды. Это ка­са­ет­ся и Та­ли­ба­на. Од­на­ко ИГИЛ здесь и вы­иг­ра­ет, и по­те­ря­ет, по­сколь­ку оно по­треб­ля­ет много топ­ли­ва, но и до­бы­ва­ет и про­да­ет боль­шие объ­е­мы нефти. Когда нефть сто­и­ла $78 за бар­рель, ИГИЛ про­да­ва­ло свои за­па­сы на чер­ном рынке по $20. Мы не знаем ны­неш­нюю цену на чер­ном рынке в Ракке, но общая кар­ти­на долж­на быть ясна.

ОПЕК будет в удивительно хорошей форме

ОПЕК те­ря­ет день­ги и вли­я­ние, но этот ар­гу­мент не слиш­ком проч­ный. Кар­тель ведет борь­бу за до­ми­ни­ро­ва­ние и кон­тро­ли­ру­ет около одной трети днев­ной до­бы­чи нефти в мире. Если смот­реть в бу­ду­щее, ве­ли­ка ве­ро­ят­ность того, что, когда дым рас­се­ет­ся и цены вер­нут­ся к $80 и более, вли­я­тель­ность ор­га­ни­за­ции резко вос­ста­но­вит­ся. Для тех участ­ни­ков кар­те­ля, ко­то­рые ис­поль­зу­ют этот пе­ри­од нераз­бе­ри­хи для хо­ро­шей рас­чист­ки своей эко­но­ми­че­ской си­сте­мы, низ­кая цена на нефть может ока­зать­ся бла­го­сло­ве­ни­ем.

Россию ждет сложный год

На­сколь­ко мра­чен про­гноз для Рос­сии? Вот лишь один факт: рос­сий­ские банки и ком­па­нии за­дол­жа­ли внеш­не­му миру около 600 млрд дол­ла­ров, а за­пад­ные санк­ции не поз­во­ля­ют боль­шин­ству из них об­ра­тить­ся в банки США и Ев­ро­пы, чтобы ре­фи­нан­си­ро­вать долги. Так от­ку­да же возь­мут­ся день­ги?

Оче­вид­но, пра­ви­тель­ству Рос­сии при­дет­ся пе­ре­смот­реть свою по­ли­ти­че­скую так­ти­ку. Оно может про­дол­жать про­ти­во­сто­я­ние с За­па­дом, но в этом слу­чае ему по­тре­бу­ет­ся про­сти­му­ли­ро­вать ак­тив­ную де­я­тель­ность про­мыш­лен­но­сти и тех­но­ло­ги­че­ско­го сек­то­ра. В общем, ему при­дет­ся по­бо­роть свой страх по­те­ри кон­тро­ля и осла­бить гайки. Можно ли ожи­дать по­доб­но­го по­ве­де­ния от Рос­сии?

Также пострадают Южный Судан и Венесуэла...

Ве­не­су­э­ла, ко­то­рая, воз­мож­но, пред­став­ля­ет собой неф­тя­ную стра­ну с наи­худ­шим ка­че­ством управ­ле­ния, в сле­ду­ю­щем году столк­нет­ся с вы­со­кой ве­ро­ят­но­стью де­фол­та. Южный Судан, по­лу­ча­ю­щий самый низ­кий доход от про­да­жи нефти в связи с вы­со­кой сто­и­мо­стью транс­пор­ти­ров­ки и низ­ким ка­че­ством сырья, стра­да­ет от эко­но­ми­че­ско­го кри­зи­са, ко­то­рый про­дол­жит­ся и в 2015 году.

... но не Китай

Китай, по­хо­же, вы­иг­ры­ва­ет во всех от­но­ше­ни­ях от па­де­ния цен на нефть и неф­тя­ной по­ли­ти­ки — сей­час он по­ку­па­ет го­раз­до боль­ше де­ше­вой нефти у Рос­сии и го­раз­до мень­ше у Са­у­дов­ской Ара­вии.

Крупным нефтяным компаниям придется перегруппироваться

Tupungato/Shutterstock.​com

Про­из­во­ди­те­ли энер­гии из воз­об­нов­ля­е­мых ис­точ­ни­ков ока­жут­ся в про­иг­ры­ше — кто будет тра­тить день­ги на энер­гию из аль­тер­на­тив­ных ис­точ­ни­ков, когда тра­ди­ци­он­ное топ­ли­во на­столь­ко де­ше­во? Од­на­ко круп­ные неф­тя­ные ком­па­нии также не вы­иг­ра­ют. Если сред­няя сто­и­мость нефти со­ста­вит $65 за бар­рель, ExxonMobil (NYSE: XOM) в сле­ду­ю­щем году по­те­ря­ет 15 млрд дол­ла­ров. BP (LON: BP) стал­ки­ва­ет­ся с двой­ной угро­зой: она не толь­ко уви­дит сни­же­ние до­хо­да, но и ока­жет­ся под­верг­ну­та се­рьез­но­му риску в Рос­сии в связи с вла­де­ни­ем долей в 20% в ком­па­нии Рос­нефть (MCX: ROSN), ко­то­рая кон­тро­ли­ру­ет­ся го­су­дар­ством. В про­шлом фис­каль­ном году BP по­лу­чи­ла от Рос­неф­ти 690 млн дол­ла­ров в виде ди­ви­ден­дов. В сле­ду­ю­щем году этот ис­точ­ник может при­не­сти ну­ле­вой доход, если учесть на­груз­ки, под ко­то­ры­ми ра­бо­та­ет «Рос­нефть».

В сле­ду­ю­щем году ком­па­ния долж­на будет вы­пла­тить по дол­гам 19,5 млрд дол­ла­ров, а в 2016 — 8 млрд дол­ла­ров. По­ми­мо го­су­дар­ствен­ных фон­дов, Рос­неф­ти вряд ли удаст­ся найти дру­гие ис­точ­ни­ки средств. Несмот­ря на эту обузу, BP ведет пе­ре­го­во­ры с Рос­нефтью по во­про­су са­мо­сто­я­тель­но­го при­об­ре­те­ния доли в во­сточ­но-си­бир­ском ме­сто­рож­де­нии Та­ас-Юрях. Неко­то­рым нра­вит­ся усу­губ­лять свои несча­стья.

Саудовской Аравии придется непросто

При со­кра­ще­нии до­хо­да при­мер­но на 50% или 150 млрд дол­ла­ров в год са­уди­ты могут лишь при­тво­рять­ся, что у них все в по­ряд­ке. Несмот­ря на то, что стра­на не по­тра­ти­ла все день­ги, ко­то­рые она за­ра­бо­та­ла на экс­пор­те нефти по вы­со­ким ценам, ей со­вер­шен­но не хо­чет­ся тер­петь такие убыт­ки в те­че­ние пяти лет, а имен­но этот срок ука­зы­ва­ют внеш­ние на­блю­да­те­ли как при­ем­ле­мый для са­уди­тов, чтобы до­ждать­ся сво­ра­чи­ва­ния слан­це­вой до­бы­чи в США. В сумме эти по­те­ри со­ста­вят ровно 750 млрд дол­ла­ров, что рав­ня­ет­ся объ­е­му ны­неш­них зо­ло­то­ва­лют­ных ре­зер­вов стра­ны.

Ве­ро­ят­ность того, что низ­кие цены дей­стви­тель­но со­хра­нят­ся в те­че­ние пяти лет, очень мала. Но она су­ще­ству­ет. Ру­ко­вод­ство Са­у­дов­ской Ара­вии про­яв­ля­ет при­зна­ки бес­по­кой­ства, от­ка­зы­ва­ясь от своих во­ин­ствен­ных на­чи­на­ний и со­труд­ни­че­ства с мест­ны­ми по­сле­до­ва­те­ля­ми вах­ха­биз­ма, хотя до этого оно по­ощ­ря­ло их де­я­тель­ность. Сей­час мо­нарх не хочет рис­ко­вать.